이 글은 특정 종목이나 매매 시점을 추천하는 글이 아닙니다. 투자 전략을 이해하기 위한 기초 개념을 정리한 글입니다.
같은 전략인데, 왜 어떤 때는 되고 어떤 때는 안 될까
지난 이야기에서 나는 감정이 아니라 규칙으로 움직이는 투자가 필요하다는 결론에 이르렀다. 그런데 막상 규칙을 만들려고 하니 벽에 부딪혔다. 같은 전략인데 어떤 시기에는 꾸준히 수익이 나고, 어떤 시기에는 계속 깨졌다. 전략이 틀린 걸까? 한참을 헤매다가 깨달은 건, 전략이 문제가 아니라 ‘지금이 어떤 시장인가’를 내가 보지 못하고 있었다는 점이었다. 그 ‘어떤 시장인가’를 가리키는 말이 바로 레짐이다.
📌 레짐(regime)이란?
시장이 지금 어떤 상태에 놓여 있는지를 뜻하는 말이다. 우리말로는 ‘국면(局面)’이라고 옮길 수 있다. 시장이 늘 똑같은 게 아니라, 성격이 다른 여러 상태를 오간다는 관점에서 나온 개념이다.
시장에도 계절이 있다
레짐을 이해하는 가장 쉬운 방법은 계절을 떠올리는 것이다. 날씨가 봄·여름·가을·겨울로 성격이 바뀌듯, 시장에도 서로 성격이 다른 국면이 있다. 그리고 계절마다 입을 옷이 다르듯, 국면마다 어울리는 전략이 다르다.
아래 그래프를 보자. 하나의 시장이지만, 시기에 따라 전혀 다른 계절을 지나고 있다.
초록색으로 칠한 구간은 전반적으로 오르는 강세장, 분홍색 구간은 내리는 약세장, 회색 구간은 방향이 뚜렷하지 않은 횡보장이다. 겨울에 반팔을 입으면 추운 것처럼, 분홍색 구간(약세장)에서 공격적인 전략을 밀어붙이면 크게 다친다. 반대로 초록색 구간(강세장)인데 잔뜩 움츠려 있으면 벌 수 있는 기회를 놓친다. 문제는 종목이 아니라, 지금이 어느 계절인지 모른 채 옷을 고르는 것이었다.
시장의 국면을 나누는 몇 가지 방법
그럼 국면은 어떻게 나눌까? 대표적인 기준 몇 가지가 있다. 방향으로 나누면 가격이 전반적으로 오르는 강세장과 내리는 약세장으로 갈린다. 출렁임의 크기로 나누면, 잔잔하게 움직이는 국면과 크게 요동치는 국면으로 나눌 수 있다. 물가를 기준으로 인플레이션 국면을 따로 보기도 한다.
📌 강세장 · 약세장
강세장(상승장)은 가격이 전반적으로 오르는 시기, 약세장(하락장)은 전반적으로 내리는 시기를 말한다.📌 변동성
가격이 위아래로 얼마나 심하게 흔들리는지를 나타내는 말이다.📌 인플레이션
물가가 지속적으로 오르는 현상이다. 인플레이션 국면에서는 잘 버티는 자산과 약한 자산이 평소와 달라지기 때문에, 따로 구분해서 보는 경우가 많다.
국면을 세 가지로 나눠보면
내가 만든 시스템은 국면을 크게 공격·방어·인플레이션 세 가지로 나눈다. 각 국면의 성격과, 그 국면에 일반적으로 어울리는 접근을 표로 정리하면 이렇다. 국면 시장 분위기 일반적으로 어울리는 접근 계절 비유 공격 상승 흐름, 위험을 감수할 만함 성장 자산의 비중을 높이는 쪽 봄·여름 방어 하락·불안, 몸을 사려야 함 안전 자산으로 무게를 옮기는 쪽 겨울 인플레이션 물가가 전체를 흔드는 국면 물가에 강한 자산을 살피는 쪽 환절기
다만 ‘무엇을 보고 그 국면이라고 판단하는가’는 시스템의 핵심이라 여기서 자세히 밝히지는 않겠다. 이 글에서 중요한 건 판단의 규칙이 아니라, ‘국면을 나눈다’는 발상 그 자체다. 표에서 보듯, 같은 돈이라도 어느 계절이냐에 따라 입어야 할 옷이 완전히 달라진다.
국면을 알면 무엇이 좋은가
국면을 구분할 수 있으면, 그 국면에 어울리는 자산과 전략을 고를 수 있다. 여름에 어울리는 옷과 겨울에 어울리는 옷이 다르듯이 말이다. 그런데 여기엔 지난 이야기에서 다룬 ‘감정’ 문제와 이어지는 더 중요한 이점이 있다.
사람은 국면이 바뀐 걸 좀처럼 인정하지 못한다. 겨울이 왔는데도 여름이 좋았던 기억 때문에 반팔을 붙잡고 있는 것과 비슷하다. 하지만 규칙으로 국면을 판단하게 만들면, 그 판단에 감정이 끼어들 여지가 줄어든다. 내가 규칙 기반 투자에 끌린 이유가 바로 이 지점이다.
그런데, 국면을 알아채는 건 정말 어렵다
여기까지 읽으면 “그럼 국면만 잘 나누면 되겠네” 싶겠지만, 솔직히 말하면 이게 가장 어려운 부분이다. 국면은 다 지나고 나서 돌아보면 뚜렷하지만(앞의 그래프처럼 색이 칠해진 뒤에는 명확해 보인다), 한복판에 있을 때 실시간으로 판단하기는 훨씬 어렵다. 봄인 줄 알았는데 다시 꽃샘추위가 오는 것처럼, 국면이 바뀐 것처럼 보였다가 원래대로 되돌아가는 경우가 많다.
여기서 초보인 내가 부딪힌 벽을 솔직히 털어놓고 싶다. 국면을 판단하려면 여러 지표를 봐야 하는데, 우선 지표 용어부터가 어려웠다. RSI 같은 이름들이 낯설었고, 그걸 어떻게 해석해야 하는지도 막막했다.
📌 지표란?
시장의 상태를 숫자나 그래프로 나타내 판단을 돕는 도구다. 가격·거래량 같은 원본 데이터를 가공해서 “지금 과열됐다” 혹은 “힘이 빠졌다” 같은 신호를 읽어내려는 것이다.📌 RSI (상대강도지수)
최근 가격이 얼마나 많이, 빠르게 올랐는지를 0에서 100 사이 숫자로 보여주는 지표다. 숫자가 높으면 ‘과열’, 낮으면 ‘지침’으로 흔히 해석하지만, 이 해석이 언제나 맞는 것은 아니다.
더 근본적인 어려움은, 지표 해석에 정해진 정답이 없다는 점이었다. 같은 RSI 숫자를 두고도 사람마다 해석이 다르다. 그러니 ‘이렇게만 하면 된다’는 틀을 만들기가 어려웠다. 남들이 쓰는 검증된 전략을 참고하고 싶어도 그것마저 쉽지 않았다. 오래전부터 유명한 전략들은 만들어진 지 너무 오래돼 지금 시장에 그대로 맞는지 알 수 없었고, 반대로 요즘 전략들은 인터넷에 너무 많이 올라와 있어서 오히려 무엇이 진짜인지 찾고 검증하기가 더 힘들었다.
그래서 지금도 내가 가장 씨름하고 있는 질문은 이 세 가지다. 어떤 지표를 넣고 뺄 것인가, 데이터를 어디서 가져올 것인가, 그리고 그 데이터를 어떻게 해석할 것인가. 솔직히 아직 명확한 답을 갖지 못했다. 이 블로그는 그 답을 찾아가는 과정의 기록이기도 하다.
그래도, 나눈다는 것에서 시작한다
완벽한 국면 판단은 아마 불가능할 것이다. 하지만 ‘시장은 하나가 아니라 여러 국면을 오간다’는 사실을 아는 것과 모르는 것은 하늘과 땅 차이다. 나는 이 발상 하나로, 그냥 붙들고 버티던 투자에서 ‘지금 어떤 계절인지 먼저 보자’는 투자로 생각의 틀을 바꿀 수 있었다.
정리하며
레짐은 결국 ‘지금이 어떤 계절인가’를 묻는 일이다. 시장은 하나의 얼굴이 아니라, 강세·약세·횡보를 오가는 여러 계절을 가졌다. 그 계절을 읽으려는 시도에서 규칙 기반 투자가 시작된다.
국면을 나눴다면, 그다음은 각 국면에서 낸 성과가 정말 좋은 성과였는지 따져보는 일이 남는다. 그 이야기는 따로 정리해둔 글이 있으니 관심 있는 분은 이어서 보셔도 좋겠다. 나 역시 이 계절을 더 정확히 읽는 법을 여전히 배우는 중이라, 새로 알게 되는 게 있으면 그때그때 또 남겨보려 한다.
※ 이 글은 개인의 학습 과정을 공유하기 위한 것으로, 투자 권유나 자문이 아닙니다. 모든 투자의 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.