카나리아 자산배분 백테스트 — VAA·DAA 스타일 위험 감지
신흥국주식·채권을 '카나리아'처럼 감시해 위험을 먼저 감지하는 VAA·DAA 스타일 자산배분을 직접 백테스트했다. 횡보장 휩쏘는 완전히 피했지만(2015~16년 +17%), 2008년·코로나엔 채권 카나리아가 아예 울지 않아 위기를 놓쳤다 — 무엇을 감시하느냐가 신호의 운명을 갈랐다.
steadydawn
감이 아니라 데이터와 규칙으로 투자에 접근해보려는 사람입니다. 투자 전문가는 아니고 배우는 쪽에 가깝습니다. 그래서 시중에 알려진 공개 전략을 직접 코드로 백테스트해보고, 나온 숫자를 좋든 나쁘든 그대로 기록합니다. 특히 결과가 좋게 나올수록 한 번 더 의심하려 합니다. 이 블로그가 돌아가는 서버도 직접 구축해 운영하고 있어, 투자 이야기와 함께 서버·개발 이야기도 남깁니다.
횡보장 휩쏘 줄이기 — 모멘텀 신호에 문턱(밴드) 달기
횡보장에서 모멘텀 전략이 헛매매(휩쏘)로 깎이는 문제, 신호에 문턱을 달면 잡힐까? 밴드 2%는 매매를 반으로 줄이며 수익(11.0→11.8%)과 낙폭(-24→-20%)을 동시에 개선했지만, '2개월 확인 대기'는 금융위기에서 -21.6%의 재앙이 됐다. 두 문턱의 운명이 갈린 이유를 직접 백테스트로 확인했다.
전략 분산투자 백테스트 — 타이밍과 영구 포트폴리오 반반
종목이 아니라 전략을 분산투자하면? 가속 듀얼 모멘텀과 영구 포트폴리오를 반반 섞어 25년 백테스트했더니, 위험 대비 수익(샤프 1.13)이 두 전략 단독(0.97, 1.03)을 모두 넘었다. 횡보장 약점이 메워진 구간과 안 메워진 구간, 세금 마찰까지 정직하게 기록.
환헤지·추적오차·괴리율 — 백테스트와 실제 운용의 틈
백테스트한 투자 전략을 연금계좌에서 국내 ETF로 굴려도, 곡선이 그대로 재현되지는 않는다. 환헤지·추적오차·괴리율·1주 단위 잔돈·체결 시차 같은 실행의 잔마찰이 낀다. 백테스트 숫자가 왜 '상한선'에 가까운지, 이상과 현실의 틈을 정직하게 정리했다.
IRP 위험자산 70% 제한 — 전략을 연금계좌로 옮길 때의 벽
백테스트한 투자 전략을 연금계좌에 실제로 담으려면 두 벽을 넘어야 한다. 미국·선진국·채권 자산을 국내 상장 ETF로 갈아입히는 문제, 그리고 IRP의 위험자산 70% 상한이 '주식 100%' 신호를 어떻게 눌러 공격력을 깎는지를 2026년 기준으로 정리했다. 우회법과 계좌별 적합도까지.
연금계좌에서 투자 전략 굴리기 — 과세이연의 효과
매매가 잦은 투자 전략은 세금에 약하다. 그런데 연금계좌(연금저축·IRP·ISA) 안에서는 매매 세금이 과세이연·손익통산으로 사라진다. 세 계좌의 세액공제·한도·매매 제약을 2026년 기준으로 비교하고, 백테스트의 '세금 0' 가정이 왜 여기서 현실이 되는지 정리했다.
백테스트에 세금 22% 반영 — 전략 순위가 뒤집힌 결과
백테스트에 실현이익 양도소득세 22%를 넣어 전략들을 다시 채점. 세전 1위였던 모멘텀(11.3%)이 세후 7.8%로 단순 보유(9.4%)에 추월당했다. 매매가 잦고 클수록 크게 깎인 세금의 진짜 비용.
동적 배분 백테스트 — 올웨더에 추세 필터를 씌운 결과
올웨더에 10개월 이동평균 추세 필터를 씌운 동적 배분을 25년 백테스트. 2022년 낙폭을 −18%에서 −8%로 줄였지만 매매가 163회로 폭증하고 수익은 오히려 깎여, 단순한 영구 포트폴리오도 못 이겼다.
영구 포트폴리오 백테스트 — 60/40·올웨더와 26년 비교
영구 포트폴리오·60/40·올웨더 세 고정 분산을 26년 백테스트. 가장 단순한 4등분(영구)이 샤프 1.01로 1등이었지만, 그 승리는 금이 잘나간 25년 덕이 컸다. 같은 분산에도 급이 있었다.
올웨더 포트폴리오 백테스트 — 26년 성과와 2022년 약점
레이 달리오의 올웨더 포트폴리오를 2000년부터 26년 백테스트. 코로나 −2%로 급락 방어는 압도적이었지만 CAGR 6.1%로 수익은 꼴찌, 2022년엔 채권 55% 쏠림 탓에 −17.9%로 가장 크게 빠졌다.